史跃峰：构建艺术金融服务体系，开启商业银行财富管理新境界

过去20年来，我一直在商业银行体系内工作，之所以选这个演讲题目，是因为我觉得对于今天的商业银行银行来讲，构建艺术金融服务体系正当其时，这将是推进商业银行财富管理服务进入新境界的重要举措。

一、商业银行财富管理将迎来新的黄金十年

1、我国国民财富总量大、增长快。

根据中国社科出版社《中国国家资产负债表2020》数据：2019年中国GDP13.467万亿美元，人均GDP突破1万美元，预计2030-2035年按不变价格算人均GDP将突破2万美元。2019年中国社会总资产1655.5万亿元人民币，总负债980.1万亿元人民币，社会净财富675.5万亿元人民币，人均社会净财富48.2万元人民币，其中居民人均财富约为36.6万元人民币。

2、高净值人群迅速崛起。

根据招商银行与贝恩公司发布的《2021中国私人财富报告》：2020年，中国个人可投资资产规模达241万亿人民币，2018-2020年年均复合增长率13%。2020年可投资资产在1000万元以上的中国高净值人群为262万，预计2021年底为296万，可投资资产规模接近96万亿元。全国有24个省市的高净值人数已经超过2万人。

3、高净值人群年轻化趋势明显。

《2021中国私人财富报告》显示：年轻群体创富速率加快，40岁以下高净值人群成为中坚力量，占比升至42%，董监高、职业经理人(非董监高)、专业人士群体规模首次超越创富一代企业家群体，占比升至43%。

4、另类财富投资需求迅速增长。

《2021中国私人财富报告》指出，较传统创富一代，新经济群体对新兴产品和另类投资需求与接受度更高，有尝试欲望，其中能够及时参与全球新兴、热点产品投资的需求占47%。

5、老龄人口财富管理需求大。

植信投资《中国财富管理行业发展报告（2020-2021）》显示：十四五期间我国60岁以上老龄人口将突破3亿，2035年前后占比将达20%。随着我国养老保险及其他配套社会保障制度的完善，医疗保健水平的提高，老龄人口普遍身体健壮、财富自由，不再满足于衣食住行，拥有文化旅游、艺术生活等多元需求，这将催生巨大的老䶖人口财富管理需求。

6、专业财富管理需求增长快。

《2021中国私人银行财富报告》显示，高净值人群中新经济群体具有对金融及财富管理市场热点信息和洞见需求的占43%。越来越多的高净值客户不再满足于购买传统标准化的银行理财产品和靠自我感觉理财，而是期望得到银行和第三方财富管理机构专业化的理财指导。

这些数据和信息告诉我们，我国财富管理市场将迎来黄金时期，财富管理服务将成为商业银行服务竞争的重点领域，对私人银行高净值客户的财富管理服务品质将是商业银行拉开差距、差异化竞争的重要体现。

目前，我国各商业银行都在发力财富管理特别是私人银行客户服务，在激烈的商业银行财富管理市场中如何提升财富管理服务品质，避免同质化竞争，培育自身的服务特色和竞争优势是各家商业银行必须思考的问题。

二、艺术品是财富人群资产配置的重要选项

纵观海内外历史，财富人群把资产向艺术品配置具有普遍性，形成了财富人群资产发展的重要趋势。从欧美发达国家历史看，经验数据表明，超过四分之一的高净值人群会将资产的一部分配置到艺术品，而财富家族和富豪则几乎百分之百会将财富的一部分投资于艺术品。比如上世纪60年代的世界首富保罗.盖蒂将其拥有的3亿美元财富中的三分之二购买艺术品，建立了保罗.盖蒂博物馆，成为全球希腊与罗马古典艺术品收藏最多的机构之一。从上世纪90年代起，比尔.盖茨就开始了他的艺术收藏。目前微软公司收藏有5000多件当代艺术品，是收藏艺术品最多的公司之一。我们可以列出一大堆世界富豪和财富家族的名字，他们在实业和金融方面的知名度享誉全球，但很多人并不知道他们其实也是全球顶级艺术品投资收藏家和艺术博物馆的拥有者或幕后推手。在我国同样如此，数量众多的财富人群将资产配置到艺术品。比如我们熟知的万达王建林、华谊兄弟王中军、新疆广汇孙广信、新理益集团刘益谦，还有数字经济时代成长起来的财富大家马云、马化腾等都开始进军艺术品市场。

艺术品与房地产、证券化资产和私募股权共同构成财富资产配置中的另类投资，对财富人群具有巨大的吸引力。为什么财富人群会把资产配置到艺术品？为什么这种投资偏好会成为一种普遍性的趋势？好长时间里我一直思考这个问题，直到看了丰子恺先生的著作才真正明白了其中的道理。丰先生认为人生有三重境界：物质生活、精神生活和灵魂生活。艺术品是超越物质生活和物理载体本身的精神载体，创造艺术品的艺术家和欣赏艺术品的人主要是透过艺术品追求精神世界的享受，寻求生命升华的境界。少部分人（比如宗教人士）则是超越物质生活和精神生活，进入了追求灵魂生活的境界。丰子恺先生的老师弘一大师（李叔同）的一生完美地体现了三重人生的境界。

由此可见，财富人群对艺术品的追求具有很大程度的必然性，这与西方学者马斯洛的需求层次理论是一致的。

三、海外商业银行已经形成完备的艺术金融服务体系

    海外发达国家的大型商业银行很早就意识到艺术品对于财富人群的重要意义，并重视开展对财富客户艺术品投融资及传承、捐赠、公益等方面的服务。为了提高私人银行服务品质、提升客户粘性，这些银行花了很大精力布局艺术品金融服务，服务的领域远远超出了我们对商业银行传统金融服务的认知，进入到更加宽泛、全面的服务领域，构建起相对完善的艺术金融服务体系。JP摩根、瑞银（UBS）、德意志银行、花旗银行以及亚洲的新加坡大华银行等在艺术品财富管理服务方面都具有完整的体系，在全球处于领先位置。发达国家商业银行财富管理的历程和经验对我们具有重要借鉴意义。本次论坛也请到了人民大学黄黄隽教授，她在《艺术品市场：消费与金融》一书中系统介绍了目前西方国家主要商业银行开展艺术金融的相关服务，我归纳整理了一下，大概有如下一些服务品种。

四、艺术品财富管理能够为商业银行带来什么？

艺术金融对于商业银行具有重要意义，它能够为商业银行带来多方面的收益。

首先，艺术品金融服务可以为商业银行带来新的客户进而增加账户。私人银行客户中有相当数量的客户对艺术品投资保持着现实和潜在的需求，只是他所面对的银行未必能发现和发掘其需求。如果一家商业银行拥有艺术品财富管理的相关服务，就会增加对这部类财富客户的吸引力，进而为其带来增量客户和账户。

艺术品财富管理相关服务将成为一家商业银行客户引流的重要手段。比如现在拍卖公司普通缺乏新客户，征集拍品也比较困难，而商业银行的财富客户又具有投资收藏艺术品的冲动。另一方面商业银行财富客户手中就可能拥有各种各样的藏品想要变现，但却缺乏可信任的渠道。而拍卖公司的客户由于受资金的约束又很希望与从事艺术品金融服务的银行建立业务关系。这样拍卖公司与银行合作就可能实现相互引流，实现共赢。

开展艺术金融服务的融资业务本身可以创造利息收入，而开展上表所列的各种各样的非融资类服务又可以为银行创造中间业务收入。

我国目前绝大多数商业银行没有开展艺术品金融相关服务，对于那些勇于创新，率先推进此类服务的银行来讲，更重要的意义在于可以极大提升与私人银行客户的粘性。高净值人群普遍关注艺术品投资收藏，拥有这样的服务并针对性地开展服务，将极大地密切这家银行与此类的联系。

率先构建艺术金融的服务体系，除了获得现实的经营效益，还会显著提升这家银行的文化品位，增强团队自豪感，展示其良好的品牌形象。

我在银行工作的20年里，深切地感受到客户对艺术金融相关服务需求的真实存在。不少企业家在财富积累到一定程度，都或多或少地进行了艺术品投资，还有一些人本身在专营或兼营艺术品。我常常会碰到企业家有资金需求又缺乏常规的抵押物，和我探讨可否用他们的藏品抵押贷款。这是促使我推动课题研发，推出艺术品质押融资服务的重要动因。

时至今日，我国商业银行艺术品金融服务总体还处于萌芽状态。面对林林总总的艺术品金融服务需求，绝大多数的商业银行会说“对不起，我们没有这样的服务”，“对不起，我们不接受艺术品作为质押标的”，这实在有些令人遗憾。

五、按照“1+N”的模式，构建开放的艺术金融服务体系

今天，对于一家商业银行来讲，从零做起，构建符合市场需求的艺术金融服务体系看上去很难，但其实并没有想象那么难。遵循“开放、连接、构建生态”的互联网思维，按照“1+N”的模式是完全可以在较短时间内搭建起一个相对完整的艺术金融服务体系的。商业银行在开展艺术金融服务时普遍会感觉没有人才、没有产品、没有客户、缺乏风控的经验，而这些能力培育过程将是漫长的。但如果开放思维，通过整合、连接银行体系外的其他资源，则可以构建一个开放的能力体系和生态体系，从而较快地搭建起艺术金融的服务体系。

这里的“1”是指商业银行，“N”是指为构建艺术金融服务体系和能力需要链接的银行体系外的合作者。

完整的艺术金融服务体系需要多种专业能力和资源，而这种能力和资源其实在市场上是现实存在的，对于传统商业银行来讲是陌生的，这些资源和主体所拥有的能力商业银行是难以独立构建的。如果商业银行愿意与他们合作，则是完全可以找得到的。商业银行需要放下身段，主动寻找并将这些资源链接到自己开放银行的平台上来，通过整合资源，形成面向财富客户的综合服务能力。

六、构建适合我国商业银行的艺术金融服务体系

财富客户对于艺术品财富管理拥有多元需求，商业银行可以根据这些需求开拓出丰富的艺术金融服务产品，从而构建起相对完整的艺术品财富管理服务体系。包括艺术品融资服务、艺术品投资咨询服务、艺术品仓储服务、艺术品策展与鉴赏服务、藏品价值管理服务等等。艺术品融资服务主要面向拥有艺术资产但缺乏流动资金的客户，可以为他们提供基于艺术品的质押融资服务。商业银行还可以探索推出艺术品消费按揭服务；艺术品投资咨询服务主要包括为有投资艺术品意向的财富客户提供艺术品投资策划方案，帮助财富顾户推荐艺术品，并提供专家鉴定估值及艺术基金、艺术品保险等投资咨询服务；艺术品仓储主要是针对质押艺术品或非质押艺术品提供银行级的仓储保管服务。这与银行的保管箱业务类似，只不过传统银行的保管箱无法保管艺术品。商业银行可利用自身管理金库的资质、公信力，将传统保管箱业务拓展为艺术品仓储服务；艺术策展主要是指银行面向财富客户举办艺术品展览鉴赏活动，并配合艺术品讲座等活动进行艺术教育，提高财富客户的艺术审美能力，并将艺术家及其作品推荐给客户，拉近艺术家与财富客户的距离，启发财富客户的艺术品投资意识；藏品价值管理是商业银行根据财富客户的需求，为其拥有的藏品定期进行鉴定、估值、接受委托进行艺术品卖出买入从而确保艺术品资产保值增值的综合性艺术品财富管理服务。

在上述艺术品金融服务中，最核心和难度最大的是艺术品质押融资业务。因为这是一项需要银行真正向艺术品市场配置信贷资源并实质承担风险的信用业务。在这项业务上，潍坊银行已经于2009年实现了突破，通过引入预收购人机制，成功规避了艺术品融资服务面临的鉴定、估值、变现风险，并在多年实践中验证了基于预收购机制的艺术品质押融资是一条完全可以走得通的路。相关风控原理详见《财经科学》2021年第11期。（根据2022年1月18日第七届中国艺术金融年会演讲整理）(完)